股票期貨交易、選擇權策略教學

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這是一篇關於選擇權教學的文章
    近來指數選擇權非常火紅,本文是為了讓投資人快速了解選擇權賺錢機會,並且用淺顯易懂的方法介紹選擇權策略,也可以讓投資人明白:一種金融商品的產生,一定有其背後的原因,探究清楚,才不會迷失在金融叢林中。
    權利與義務是對等的,也就是說要享受多大的權利,就必須盡多大的義務,這本是天經地義的事,但是、在期權衍生性金融市場中,上述這段敘述似乎已經被打破了,也就是權利跟義務已經不是對等的……但可能嗎?
 
 
 選擇權是什麼?
    請問有沒有一種投資、可以『穩賺不賠』呢?
    價格如果上漲,可以享受上漲賺錢的權利,但下跌時,卻不需要承受任何金錢損失的義務,請問這是什麼商品呢?
真的有這種東西嗎?只會賺、不會賠,是什麼呢?

 

想像一下…(如圖)

    假設200元買進股票X昱一張(~損益變化參考右圖中的 線),要準備200,000元的資金,當股價漲到300元,就賺了100元,但是,如果跌到100元…天啊!就要大賠100元。而現在又已經跌破50元了,等於一張股票賠150,000元。

    所以,單純的買進股票可能腰斬、再腰斬!

太可怕了……
    請問有沒有跌不會賠,上漲還是會賺錢的東西!

    損益圖形能夠像藍色虛線的樣子、上漲到300時,賺100,而下跌到100時,不會賠、真是太好了… 

    每天都可以安心的睡覺、請問這是什麼?

這就是選擇權被設計出來的概念,神奇吧

    不過、我想買選擇權這個好東西,應該是要錢的吧!請問這筆買賣、或是這個投資要花多少錢呢?

 

 選擇權教學

    在選擇權市場中、上漲賺、下跌不賠的策略叫做『買進買權』,而你買入的資金、就叫做權利金。(如圖)

    買進買權必須要支付權利金。

    權利金類似訂金,若「標的物」剛開始進場時是200元,最後「選擇權結算日」當天漲到300元,則可獲利100元,但因為已經先付出了訂金30元,故實際獲利為70元(=100-30)。

    但若這段期間的價格是下跌的,則沒輸沒贏,但因權利金已先付了30,所以也可將權利金視為固定成本,可同時參考右圖及右上圖,這就表示不管未來的行情變化是什麼,就好像右圖中的藍色虛線一樣,即使行情跌再深(也就是價格向左無限延伸…),最多也是賠30元權利金。

    這就是投資人所說的:風險有限、利潤無限!而230就是所謂「損益平衡點」或「損益兩平點」。

 

    權利金大小根據價內或價外到期日長短而定。

    買方最大的好處:有權利、無義務。

    買進買權:漲時可參加履約,也就是把選擇權換成期貨、或是將權利金再賣掉,取得盤勢上漲時的權利,但下跌時卻無義務參加履約,頂多是權利金歸 0,不必承擔下跌賠錢的風險。

    買進買權若在行情大漲的時候,一天賺十倍都有可能,那他的對手呢?

    對手「賣出買權」可賠慘了!

 

 

好的策略、是搭配「對的行情」才有意義!

 

    如果預期接下來行情會很大,像是總統大選等重要事件即將發生,則此時權利金會變的非常貴,為什麼,因為大家都在買,不管是買漲還是買跌,沒有人敢做賣方了,此時除非是買方願意出很高的價格去買才會成交,最高時權利金甚至會漲停板,也就是權利金會愈來愈貴,因此早進場買進的人獲利愈大。

    通常選擇權的買方交易時間極短,並不會留倉到參加結算,為什麼呢?

    以針對結算日之結算價而言:各位從上方圖形的變化可知,若行情只上漲到210元,則藍色線的損益仍然是負的,因為支付了權利金30元;一直要到 200+30=230 元以上,藍色線才開始進入賺錢的區域。

    但若未到結算日,僅考慮進場後行情變化,若一進場後行情立刻上揚,權利金會立刻上漲,可立即賣出選擇權獲利了結。所以、只要做選擇權買進買權,就是預期行情「即將或立即」大漲。

 

    反過來說,如果預期大跌就買進賣權但若接下來沒行情,橫盤整理,做什麼最好呢?

    當然答案已經呼之欲出了,那就是做賣方,可同時賣出買權及賣出賣權,這種策略也叫做「莊家策略」,專門收取時間價值,可說是沒行情時候最好的策略!所以:技術指標分析跟時間的關係是非常重要的。

 

選擇權市場為什麼吸引那麼多人  ~ ~ 在此也感謝你的光臨 ~ ~

原因是:不管未來行情如何變化,你都能利用選擇權在市場組合出最好的策略

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